Технический анализ (ТА) — это тип анализа, который позволяет спрогнозировать поведение рынка на основе предыдущего движения цены и объемов торговли. Он широко применяется к акциям и другим активам на традиционных финансовых рынках, а также является неотъемлемым компонентом торговли цифровыми валютами.

В отличие от фундаментального анализа (ФА), который учитывает множество факторов, влияющих на цену актива, технический анализ ориентирован только на историческое движение цены. Он позволяет трейдерам изучить колебания цен и объемы торговли, чтобы определить тенденции и благоприятные торговые возможности.

Первые формы технического анализа появились в 17 веке в Амстердаме и в 18 веке в Японии, однако современный анализ восходит к работам финансового журналиста и основателя The Wall Street Journal Чарльза Доу. Доу был одним из первых, кто заметил, что отдельные активы и рынки часто движутся в соответствии с определенными тенденциями. Результатом его работы стала теория Доу, которая способствовала дальнейшему развитию технического анализа.

На ранних этапах технический анализ основывался на рукописных таблицах и расчетах вручную, и по мере развития технологий получил широкое распространение. Сейчас он является важным инструментом для многих инвесторов и трейдеров.

Как работает технический анализ

Технический анализ заключается в изучении текущих и предыдущих цен актива. В его основе лежит предположение о том, что колебания цены не случайны и со временем превращаются в идентифицируемые тенденции.

Технический анализ представляет собой исследование рыночных сил спроса и предложения, которые отражают общее настроение рынка. Другими словами, цена актива отражает противоположные силы продажи и покупки, которые тесно связаны с эмоциями трейдеров и инвесторов (а именно страхом и жадностью).

Технический анализ считается наиболее эффективным при исследовании рынков с высоким объемом торговли и ликвидности, которые работают в обычных условиях. Рынки с большими объемами торговли менее подвержены ценовым манипуляциям и аномальным внешним воздействиям, искажающим результаты ТА.

Чтобы изучить цены и определить благоприятные возможности, трейдеры используют различные инструменты построения графиков, известные как индикаторы. Индикаторы технического анализа помогают трейдерам определить существующие и потенциальные тенденции. Поскольку результаты технического анализа не всегда надежны, некоторые трейдеры используют несколько индикаторов, чтобы снизить риски.

Индикаторы технического анализа

Трейдеры, использующие технический анализ, изучают множество различных индикаторов и метрик. Это позволяет определить рыночные тенденции, основываясь на графиках и историческом движении цены. Простые скользящие средние (SMA) — один из наиболее часто используемых примеров. Они рассчитываются на основе цен закрытия актива за определенный период времени. Экспоненциальная скользящая средняя (EMA) — это модифицированная версия простой скользящей средней, в которой больше внимания уделяется недавним ценам закрытия.

Другой популярный индикатор — индекс относительной силы (RSI), который является частью класса индикаторов, известных как осцилляторы. В отличие от простых скользящих средних, которые отслеживают изменения цены во времени, осцилляторы используют математические формулы, чтобы определить данные цены, которые проявляются в течение определенного периода. При использовании индекса относительной силы этот диапазон варьируется от 0 до 100.

Линии Боллинджера (BB) — еще один популярный тип осциллятора, который представляет из себя верхние и нижние границы вокруг скользящей средней. Линии Боллинджера используются для определения потенциальной перекупленности или перепроданности рынка, а также измерения волатильности.

Помимо простых инструментов технического анализа, существуют индикаторы, генерирующие данные на основе других индикаторов. Например, стохастический RSI рассчитывается путем применения математической формулы к обычному RSI. Другой популярный пример — индикатор схождения-расхождения скользящих средних (MACD). MACD определяется путем вычитания двух индикаторов EMA для создания основной линии MACD. Первая линия используется для построения другой EMA, в результате чего получается сигнальная линия. Затем на основе различий между этими линиями рассчитывается гистограмма MACD.

Торговые сигналы

Индикаторы полезны не только для определения общих тенденций, но и для получения информации о потенциальных точках входа и выхода (покупки и продажи). Сигналы покупки и продажи фиксируются, когда на графике индикатора наблюдаются определенные события. Например, когда значение RSI превышает 70, можно говорить о перекупленности рынка, а снижение RSI до 30 обычно свидетельствует о перепроданности.

Торговые сигналы технического анализа не всегда точны и в некоторых случаях могут оказаться ложными. Особенно это касается криптовалютных рынков, которые меньше традиционных и потому более волатильны.

Критика

Хотя технический анализ широко используется на разных рынках, многие специалисты называют его ненадежным инструментом и «самоисполняющимся пророчеством». Этот термин используется для описания событий, которые происходят только потому, что в подобный исход поверило большое количество людей.

Критики считают, что если большое количество трейдеров и инвесторов полагаются на одни и те же типы индикаторов, такие как линии поддержки или сопротивления, шансы на то, что эти индикаторы сработают, увеличиваются.

С другой стороны, многие сторонники технического анализа утверждают, что у каждого трейдера есть особый способ анализа графиков и индикаторов. Согласно такому мнению, при всем разнообразии данных у большого количества трейдеров не может возникнуть единой стратегии.

Фундаментальный анализ или технический анализ

Технический анализ полагается на предположение о том, что рыночные цены отражают все фундаментальные факторы, связанные с конкретным активом. Но в отличие от технического анализа, который ориентирован на исторические данные и объемы, фундаментальный анализ (ФА) использует более широкую стратегию исследования, в которой больше внимания уделяется качественным факторам.

Сторонники фундаментального анализа полагают, что будущее движение цены актива зависит не только от исторических данных. Фундаментальный анализ — это способ, используемый для оценки внутренней стоимости компании, бизнеса или актива на основе широкого спектра микро- и макроэкономических условий, таких как управление компанией и ее репутация, рыночная конкуренция, темпы роста и состояние отрасли.

Это означает, что если технический анализ в основном служит инструментом прогнозирования движений цены и поведения рынка, то фундаментальный анализ позволяет выявить переоцененность актива в зависимости от его контекста и потенциала. Поэтому технический анализ в основном используют краткосрочные трейдеры, а фундаментальный — управляющие фондов и долгосрочные инвесторы.

Значительное преимущество технического анализа — опора на количественные данные. Благодаря ей он обеспечивает основу для объективного исследования ценовой истории, в то время как фундаментальный анализ позволяет только строить предположения на основе качественных данных.

Однако, несмотря на работу с эмпирическими данными, на результаты технического анализа могут влиять личные предубеждения и субъективность. Например, трейдер, который намерен вывести актив, может неосознанно подтасовывать результаты анализа, чтобы они соответствовали его ожиданиям и желаниям. Кроме того, технический анализ может оказаться неэффективным в периоды, когда рынки не имеют четких тенденций.

Резюме

Учитывая аргументы критиков и сторонников технического и фундаментального анализов, многие рекомендуют использовать комбинацию этих методов. Таким образом, ФА будет полезен при долгосрочных инвестиционных стратегиях, а ТА позволит собрать актуальную информацию о краткосрочных рыночных условиях, которую могут использовать как трейдеры, так и инвесторы (например, для определения оптимальных точек входа и выхода).